Политика

Европейские исследователи не нашли разницы между токенами-акциями и инструментальными токенами

Европейские исследователи провели сравнительный анализ инструментальных токенов и токенов-акций, в результате чего выявили отсутствие принципиальных различий между ними.

В блоге юридического факультета Оксфордского университета появилась статья о регулировании криптовалют, составленная профессорами финансовых наук и предпринимательского права Дмитрием Борейко, Паоло Джиудичи (Paolo Giudici) и Гуидо Феррарини (Guido Ferrarini). Ученые посвятили исследование различиям между утилитарными токенами и токенами-акциями, а также двум моделям финансирования: первичному размещению токенов (ICO) и первичному биржевому размещению (IEO).

В соответствии с положениями американских регуляторов, токен имеет характеристики ценных бумаг, особенно если речь идет об инвестиционном договоре, когда покупка цифровых активов рассматривается в качестве вложений в предприятие, от деятельности которого инвесторы ожидают получить прибыль. Утилитарный токен, напротив, используется только в качестве оплаты за продукты или услуги, предоставляемые эмитентом этого токена.

Однако по мнению Борейко, Джиудичи и Феррарини, между этими двумя видами токенов нет четких различий. Свою позицию они обосновывают тем, что в случае масштабного развития экосистемы, утилитарные токены можно конвертировать в биткоины, эфиры или другую криптовалюту, и даже обменять на обычные деньги. Утилитарные токены являются средством оплаты, имеют практическую ценность в рамках экосистемы или определенной платформы, а также обладают инвестиционной составляющей в качестве торгуемого актива. Следовательно, с точки зрения регулирования, разница между криптовалютами, финансовыми активами и потреблением товаров и услуг становится размытой.

Что касается ICO и IEO, в обоих случаях исследователи отмечают высокий объем торговых операций. По их словам, инвесторы рассматривают покупку токенов через ICO и IEO в качестве инвестиций в ликвидные активы с целью получения прибыли. Криптовалютные инвесторы сталкиваются с такими же финансовыми рисками, что и на традиционном рынке ценных бумаг, ведь утилитарные токены и токены-акции имеют «все характеристики инструмента, используемого на фондовом рынке». Следовательно, эти два вида токенов должны регулироваться как ценные бумаги, независимо от их практической ценности.

Напомним, что согласно опросу, проведенному в прошлом месяце аналитиками The Block, главным препятствием для развития криптовалютной индустрии в США является именно регуляторная неопределенность. На днях кандидат в президенты США Эндрю Янг (Andrew Yang) призвал к созданию четких правил и положений, касающихся криптовалютного регулирования.

Источник

Похожие статьи

Кнопка «Наверх»
  • bitcoinBitcoin (BTC) $ 6,799.12
  • ethereumEthereum (ETH) $ 142.35
  • rippleXRP (XRP) $ 0.178534
  • tetherTether (USDT) $ 0.998724
  • bitcoin-cashBitcoin Cash (BCH) $ 236.94
  • bitcoin-cash-svBitcoin SV (BSV) $ 179.09
  • litecoinLitecoin (LTC) $ 40.29
  • eosEOS (EOS) $ 2.32
  • binancecoinBinance Coin (BNB) $ 13.31
  • okbOKB (OKB) $ 4.51
  • tezosTezos (XTZ) $ 1.69
  • leo-tokenLEO Token (LEO) $ 1.04
  • cardanoCardano (ADA) $ 0.031915
  • moneroMonero (XMR) $ 52.80
  • stellarStellar (XLM) $ 0.041681
  • chainlinkChainLink (LINK) $ 2.32
  • huobi-tokenHuobi Token (HT) $ 3.46
  • tronTRON (TRX) $ 0.011928
  • usd-coinUSD Coin (USDC) $ 0.999092
  • crypto-com-chainCrypto.com Coin (CRO) $ 0.047671
  • dashDash (DASH) $ 68.64
  • ethereum-classicEthereum Classic (ETC) $ 5.19
  • neoNEO (NEO) $ 7.01
  • iotaIOTA (MIOTA) $ 0.150365
  • cosmosCosmos (ATOM) $ 2.01
  • nemNEM (XEM) $ 0.037130
  • zcashZcash (ZEC) $ 32.46
  • makerMaker (MKR) $ 307.94
  • paxos-standardPaxos Standard (PAX) $ 0.998152
  • ontologyOntology (ONT) $ 0.379682
  • dogecoinDogecoin (DOGE) $ 0.001878
  • basic-attention-tokenBasic Attention Token (BAT) $ 0.146270
  • vechainVeChain (VET) $ 0.003213
  • liskLisk (LSK) $ 1.00
  • true-usdTrueUSD (TUSD) $ 0.997428
  • decredDecred (DCR) $ 11.80
  • hedera-hashgraphHedera Hashgraph (HBAR) $ 0.033983
  • bitcoin-goldBitcoin Gold (BTG) $ 7.46
  • iconICON (ICX) $ 0.243815
  • qtumQtum (QTUM) $ 1.27
  • augurAugur (REP) $ 10.07
  • algorandAlgorand (ALGO) $ 0.157079
  • 0x0x (ZRX) $ 0.153525
  • wavesWaves (WAVES) $ 0.958137
  • bitcoin-diamondBitcoin Diamond (BCD) $ 0.493300
  • ravencoinRavencoin (RVN) $ 0.015584
  • bytomBytom (BTM) $ 0.057697
  • monacoinMonaCoin (MONA) $ 1.21
  • daiDai (DAI) $ 1.01
  • enjincoinEnjin Coin (ENJ) $ 0.092924
  • gatechain-tokenGatechain Token (GT) $ 0.419202
  • kyber-networkKyber Network (KNC) $ 0.446444
  • monacoMCO (MCO) $ 4.92
  • kucoin-sharesKuCoin Shares (KCS) $ 0.946226
  • theta-tokenTheta Network (THETA) $ 0.076771
  • omisegoOmiseGO (OMG) $ 0.545691
  • numeraireNumeraire (NMR) $ 16.60
  • ftx-tokenFTX Token (FTT) $ 2.51
  • nanoNano (NANO) $ 0.527408
  • statusStatus (SNT) $ 0.017508
  • digibyteDigiByte (DGB) $ 0.004986
  • dxchainDxChain Token (DX) $ 0.001289
  • havvenSynthetix Network Token (SNX) $ 0.675662
  • nexoNEXO (NEXO) $ 0.112168
  • nervos-networkNervos Network (CKB) $ 0.004456
  • steemSteem (STEEM) $ 0.179394
  • holotokenHolo (HOT) $ 0.000331
  • energiEnergi (NRG) $ 2.18
  • digixdaoDigixDAO (DGD) $ 27.21
  • siacoinSiacoin (SC) $ 0.001311
  • zencashHorizen (ZEN) $ 5.88
  • swipeSwipe (SXP) $ 0.776726
  • bittorrent-2BitTorrent (BTT) $ 0.000230
  • quant-networkQuant (QNT) $ 4.80
  • v-systemsV.SYSTEMS (VSYS) $ 0.024170
  • bitsharesBitShares (BTS) $ 0.016860
  • hshareHyperCash (HC) $ 1.00
  • komodoKomodo (KMD) $ 0.373033
  • republic-protocolREN (REN) $ 0.048872
  • vergeVerge (XVG) $ 0.002595
  • zilliqaZilliqa (ZIL) $ 0.003931
  • iostokenIOST (IOST) $ 0.003153
  • celsius-degree-tokenCelsius Network (CEL) $ 0.081840
  • bytecoinBytecoin (BCN) $ 0.000199
  • chilizChiliz (CHZ) $ 0.007544
  • seeleSeele (SEELE) $ 0.050412
  • digitex-futures-exchangeDigitex Futures Exchange (DGTX) $ 0.040821
  • aeternityAeternity (AE) $ 0.099648
  • decentralandDecentraland (MANA) $ 0.026056
  • golemGolem (GNT) $ 0.035207
  • ardorArdor (ARDR) $ 0.033369
  • loopringLoopring (LRC) $ 0.028435
  • matic-networkMatic Network (MATIC) $ 0.011656
  • bmaxBitmax Token (BTMX) $ 0.040862
  • zcoinZcoin (XZC) $ 3.17
  • rif-tokenRIF Token (RIF) $ 0.052219
  • ripio-credit-networkRipio Credit Network (RCN) $ 0.057967
  • aelfaelf (ELF) $ 0.061536
  • gxchainGXChain (GXC) $ 0.431659
  • stratisStratis (STRAT) $ 0.275447
  • pundi-xPundi X (NPXS) $ 0.000112
  • usdkUSDK (USDK) $ 1.00
  • you-chainYOU Chain (YOU) $ 0.032626
  • arkArk (ARK) $ 0.157640
  • iexec-rlciExec RLC (RLC) $ 0.319839
  • maidsafecoinMaidSafeCoin (MAID) $ 0.049679
  • crypteriumCrypterium (CRPT) $ 0.261279
  • electroneumElectroneum (ETN) $ 0.002142
  • solve-careSOLVE (SOLVE) $ 0.062457
  • yuan-chain-coinYuan Chain Coin (YCC) $ 0.005920
  • tomochainTomoChain (TOMO) $ 0.267755
  • bit-z-tokenBit-Z Token (BZ) $ 0.143290
  • nulsNuls (NULS) $ 0.195709
  • neon-exchangeNash Exchange (NEX) $ 0.726959
  • grinGrin (GRIN) $ 0.464504
  • lambdaLambda (LAMB) $ 0.012277
  • elastosElastos (ELA) $ 1.15
  • beamBEAM (BEAM) $ 0.270365
  • factomFactom (FCT) $ 1.74
  • saiSai (SAI) $ 1.02
  • xmaxXMax (XMX) $ 0.000364
  • enigmaEnigma (ENG) $ 0.115052
  • metaverse-etpMetaverse ETP (ETP) $ 0.111201
  • telosTelos (TLOS) $ 0.020707
  • fantomFantom (FTM) $ 0.003195
  • maximineMaximine (MXM) $ 0.001041
  • auroraAurora (AOA) $ 0.001194
Закрыть
Закрыть