ICO и токены

Европейские исследователи не нашли разницы между токенами-акциями и инструментальными токенами

Европейские исследователи провели сравнительный анализ инструментальных токенов и токенов-акций, в результате чего выявили отсутствие принципиальных различий между ними.

В блоге юридического факультета Оксфордского университета появилась статья о регулировании криптовалют, составленная профессорами финансовых наук и предпринимательского права Дмитрием Борейко, Паоло Джиудичи (Paolo Giudici) и Гуидо Феррарини (Guido Ferrarini). Ученые посвятили исследование различиям между утилитарными токенами и токенами-акциями, а также двум моделям финансирования: первичному размещению токенов (ICO) и первичному биржевому размещению (IEO).

В соответствии с положениями американских регуляторов, токен имеет характеристики ценных бумаг, особенно если речь идет об инвестиционном договоре, когда покупка цифровых активов рассматривается в качестве вложений в предприятие, от деятельности которого инвесторы ожидают получить прибыль. Утилитарный токен, напротив, используется только в качестве оплаты за продукты или услуги, предоставляемые эмитентом этого токена.

Однако по мнению Борейко, Джиудичи и Феррарини, между этими двумя видами токенов нет четких различий. Свою позицию они обосновывают тем, что в случае масштабного развития экосистемы, утилитарные токены можно конвертировать в биткоины, эфиры или другую криптовалюту, и даже обменять на обычные деньги. Утилитарные токены являются средством оплаты, имеют практическую ценность в рамках экосистемы или определенной платформы, а также обладают инвестиционной составляющей в качестве торгуемого актива. Следовательно, с точки зрения регулирования, разница между криптовалютами, финансовыми активами и потреблением товаров и услуг становится размытой.

Что касается ICO и IEO, в обоих случаях исследователи отмечают высокий объем торговых операций. По их словам, инвесторы рассматривают покупку токенов через ICO и IEO в качестве инвестиций в ликвидные активы с целью получения прибыли. Криптовалютные инвесторы сталкиваются с такими же финансовыми рисками, что и на традиционном рынке ценных бумаг, ведь утилитарные токены и токены-акции имеют «все характеристики инструмента, используемого на фондовом рынке». Следовательно, эти два вида токенов должны регулироваться как ценные бумаги, независимо от их практической ценности.

Напомним, что согласно опросу, проведенному в прошлом месяце аналитиками The Block, главным препятствием для развития криптовалютной индустрии в США является именно регуляторная неопределенность. На днях кандидат в президенты США Эндрю Янг (Andrew Yang) призвал к созданию четких правил и положений, касающихся криптовалютного регулирования.

Источник

Похожие статьи

Кнопка «Наверх»
  • bitcoinBitcoin (BTC) $ 6,764.26
  • ethereumEthereum (ETH) $ 141.50
  • rippleXRP (XRP) $ 0.177631
  • tetherTether (USDT) $ 0.999952
  • bitcoin-cashBitcoin Cash (BCH) $ 234.71
  • bitcoin-cash-svBitcoin SV (BSV) $ 177.23
  • litecoinLitecoin (LTC) $ 40.20
  • eosEOS (EOS) $ 2.31
  • binancecoinBinance Coin (BNB) $ 13.19
  • okbOKB (OKB) $ 4.46
  • tezosTezos (XTZ) $ 1.68
  • leo-tokenLEO Token (LEO) $ 1.04
  • cardanoCardano (ADA) $ 0.031915
  • moneroMonero (XMR) $ 51.49
  • stellarStellar (XLM) $ 0.041483
  • chainlinkChainLink (LINK) $ 2.30
  • huobi-tokenHuobi Token (HT) $ 3.44
  • tronTRON (TRX) $ 0.011847
  • usd-coinUSD Coin (USDC) $ 0.998114
  • crypto-com-chainCrypto.com Coin (CRO) $ 0.047405
  • dashDash (DASH) $ 68.00
  • ethereum-classicEthereum Classic (ETC) $ 5.13
  • neoNEO (NEO) $ 6.97
  • iotaIOTA (MIOTA) $ 0.147758
  • cosmosCosmos (ATOM) $ 2.00
  • nemNEM (XEM) $ 0.036796
  • zcashZcash (ZEC) $ 32.31
  • makerMaker (MKR) $ 306.55
  • paxos-standardPaxos Standard (PAX) $ 0.998954
  • ontologyOntology (ONT) $ 0.377591
  • dogecoinDogecoin (DOGE) $ 0.001869
  • basic-attention-tokenBasic Attention Token (BAT) $ 0.144542
  • vechainVeChain (VET) $ 0.003213
  • liskLisk (LSK) $ 0.987903
  • true-usdTrueUSD (TUSD) $ 0.998688
  • decredDecred (DCR) $ 11.73
  • bitcoin-goldBitcoin Gold (BTG) $ 7.43
  • hedera-hashgraphHedera Hashgraph (HBAR) $ 0.033533
  • iconICON (ICX) $ 0.241660
  • qtumQtum (QTUM) $ 1.26
  • augurAugur (REP) $ 10.03
  • algorandAlgorand (ALGO) $ 0.155886
  • 0x0x (ZRX) $ 0.152446
  • wavesWaves (WAVES) $ 0.953948
  • bitcoin-diamondBitcoin Diamond (BCD) $ 0.489095
  • ravencoinRavencoin (RVN) $ 0.015560
  • bytomBytom (BTM) $ 0.057413
  • monacoinMonaCoin (MONA) $ 1.20
  • daiDai (DAI) $ 1.01
  • enjincoinEnjin Coin (ENJ) $ 0.091820
  • gatechain-tokenGatechain Token (GT) $ 0.416189
  • kyber-networkKyber Network (KNC) $ 0.441396
  • kucoin-sharesKuCoin Shares (KCS) $ 0.951406
  • monacoMCO (MCO) $ 4.88
  • omisegoOmiseGO (OMG) $ 0.544331
  • theta-tokenTheta Network (THETA) $ 0.076421
  • numeraireNumeraire (NMR) $ 16.10
  • ftx-tokenFTX Token (FTT) $ 2.49
  • nanoNano (NANO) $ 0.523123
  • statusStatus (SNT) $ 0.017264
  • digibyteDigiByte (DGB) $ 0.004967
  • dxchainDxChain Token (DX) $ 0.001279
  • havvenSynthetix Network Token (SNX) $ 0.679856
  • nexoNEXO (NEXO) $ 0.111618
  • nervos-networkNervos Network (CKB) $ 0.004347
  • steemSteem (STEEM) $ 0.171662
  • holotokenHolo (HOT) $ 0.000333
  • energiEnergi (NRG) $ 2.18
  • siacoinSiacoin (SC) $ 0.001333
  • digixdaoDigixDAO (DGD) $ 27.02
  • swipeSwipe (SXP) $ 0.808662
  • zencashHorizen (ZEN) $ 5.89
  • bittorrent-2BitTorrent (BTT) $ 0.000228
  • quant-networkQuant (QNT) $ 4.79
  • v-systemsV.SYSTEMS (VSYS) $ 0.024182
  • bitsharesBitShares (BTS) $ 0.016892
  • komodoKomodo (KMD) $ 0.374313
  • hshareHyperCash (HC) $ 0.996269
  • republic-protocolREN (REN) $ 0.048694
  • vergeVerge (XVG) $ 0.002607
  • zilliqaZilliqa (ZIL) $ 0.003868
  • iostokenIOST (IOST) $ 0.003135
  • celsius-degree-tokenCelsius Network (CEL) $ 0.081529
  • bytecoinBytecoin (BCN) $ 0.000199
  • seeleSeele (SEELE) $ 0.050270
  • digitex-futures-exchangeDigitex Futures Exchange (DGTX) $ 0.041015
  • aeternityAeternity (AE) $ 0.099218
  • golemGolem (GNT) $ 0.035170
  • decentralandDecentraland (MANA) $ 0.025950
  • chilizChiliz (CHZ) $ 0.007250
  • ardorArdor (ARDR) $ 0.032946
  • loopringLoopring (LRC) $ 0.028030
  • matic-networkMatic Network (MATIC) $ 0.011568
  • bmaxBitmax Token (BTMX) $ 0.040543
  • zcoinZcoin (XZC) $ 3.15
  • rif-tokenRIF Token (RIF) $ 0.051975
  • ripio-credit-networkRipio Credit Network (RCN) $ 0.056602
  • aelfaelf (ELF) $ 0.061205
  • gxchainGXChain (GXC) $ 0.427654
  • stratisStratis (STRAT) $ 0.271824
  • pundi-xPundi X (NPXS) $ 0.000112
  • usdkUSDK (USDK) $ 1.00
  • you-chainYOU Chain (YOU) $ 0.032765
  • arkArk (ARK) $ 0.156192
  • iexec-rlciExec RLC (RLC) $ 0.319875
  • maidsafecoinMaidSafeCoin (MAID) $ 0.049303
  • crypteriumCrypterium (CRPT) $ 0.259544
  • solve-careSOLVE (SOLVE) $ 0.062815
  • electroneumElectroneum (ETN) $ 0.002127
  • yuan-chain-coinYuan Chain Coin (YCC) $ 0.005841
  • nulsNuls (NULS) $ 0.195722
  • bit-z-tokenBit-Z Token (BZ) $ 0.142662
  • tomochainTomoChain (TOMO) $ 0.263389
  • neon-exchangeNash Exchange (NEX) $ 0.716897
  • grinGrin (GRIN) $ 0.466276
  • lambdaLambda (LAMB) $ 0.012258
  • elastosElastos (ELA) $ 1.14
  • beamBEAM (BEAM) $ 0.268145
  • factomFactom (FCT) $ 1.69
  • saiSai (SAI) $ 1.01
  • xmaxXMax (XMX) $ 0.000363
  • enigmaEnigma (ENG) $ 0.114705
  • metaverse-etpMetaverse ETP (ETP) $ 0.110252
  • telosTelos (TLOS) $ 0.020725
  • fantomFantom (FTM) $ 0.003230
  • auroraAurora (AOA) $ 0.001189
  • maximineMaximine (MXM) $ 0.001049
Закрыть
Закрыть